Off Topic ¿Algunos de aquí invertís en Bolsa? VOL VII

Ufff... diox te oiga que, menos AZ, los llevo todos (los tres de marras justamente a través de myinvestor)

 

Curiosos paralelismos (sin segundas) Trump-Nixon:

https://nypost.com/2025/03/05/opini...g-risks/?utm_source=substack&utm_medium=email

"Cuando Nixon se vio obligado a renunciar por Watergate el 8 de agosto de 1974, la economía estadounidense estaba en recesión, con el desempleo aumentando rápidamente, y la inflación en 11%. El S&P 500 disminuyó un 46% desde su máximo tras la victoria aplastante de Nixon en noviembre de 1972 a su salida en septiembre de 1974."

 

jejejeje... precio medio de compra, más de 62K USD... no se yo, Rick...

 

Sobre NVIDIA, guau, vaya paralelismo:

 

Dalio, ayer: quien sabe, lo mismo Trump le coloca la deuda a Rusia...

Who will buy US debt right now?

 

Pues es curioso como el selección de Paramés, especialmente se defiende entre tantísima volatilidad como gato panza arriba... el peso de su exposición geográfica, me barrunto (la verdad que no estoy muy encima de su portfolio)

 

Sí, la verdad es que Paramés últimamente lo está haciendo francamente bien. Tema de portfolio, no entro. No entiendo el 90% de las empresas que lleva (me refiero a las cuentas ....... deuda, flujos negativos, perdidas contables ........ un desastre ).

 

Ha de ser algo así. Es que curiosamente bestinver, más expuesto a Europa, no lo hace tan bien (aunque mucho mejor que la media, tambien)

 

Estoy cotilleando el Internacional y lleva un 25% en posiciones que no ha hecho públicas: https://doc.morningstar.com/Documen...5beb33614716999c81b66842abd6071a78b469c8b3aa1

Una en dólares (15%), otra en euros (6,5%) la otra en libras (4%). Creía que los fondos no podían tener más de un 10% en una única posición. Igual son varias, y al no dar el nombre, las ponen todas como "Otra". Eso explicaría esos pesos. No se.

 

Guau, pedazo de post hoy de Crespo (Yen/SP500):

https://juanignaciocrespo.substack....&r=276k7l&triedRedirect=true&utm_medium=email

Hasta la entradilla es muy "actual":

Para meditar hoy:
“Tiberio Graco cometió el error de aliñar sus Leyes con una oratoria demagógica y de barricada que desentonaba de su condición social. Como tanta gente ahora, no sabía rehuir la contradicción entre hábitos de vida refinados y actitudes políticas populistas y callejeras”

Y al lío: y pongo esta nota final aquí al principio, porque a mi mismo me pasa lo del despiste...

N.B. En los gráficos una apreciación del yen se ve como una bajada de la línea que lo representa. Eso es porque la apreciación del yen se muestra como depreciación del dólar, lo que suele provocar el despiste correspondiente.

Cuando la cotización del yen condiciona la Bolsa americana. Y viceversa.

Desde el inicio del verano pasado ha habido momentos en que la evolución de las Bolsas de EEUU parecía determinada por los altibajos de mayor o menor enjundia en la cotización del yen contra el dólar.
El momento más crítico y espectacular se produjo en los primeros días del mes de agosto de 2024, cuando una apreciación del yen frente al dólar que se había estado cebando desde el 15 de julio llegó a su “transición de fase”, lo que desencadenó una reducción acelerada del volumen del “carry trade” del yen (volumen de inversiones internacionales financiadas en yenes) llegando al paroxismo de que en un solo día el índice Nikkei 225 cayera un 13% y que se produjeran fuertes bajadas en otros mercados también.

(Se supone que la explicación de todo ello es que la apreciación del yen encarece la factura de quienes se han financiado en esa moneda, lo que provoca la desinversión en activos internacionales y la cancelación de los préstamos en yenes que se utilizaron para financiarlos)

El crac de las Bolsas lo contuvo el Banco de Japón afirmando que, por el momento, no procedería a elevar más su tipo de interés de intervención, tras la subida que había efectuado el 1 de agosto. Pero, tras cumplir su promesa durante unos meses, volvió a subirlos el día 27 de enero pasado, lo que, aunque no provocó una reacción negativa de manera inmediata, todo apunta a que “pian pianito” ha terminado por surtir efecto sobre la Bolsa de EEUU, aunque el efecto sobre la de Japón fuera inmediato: bajó casi un 8% en las semanas que siguieron.
La tormenta se calmó, según lo dicho, entre agosto de 2024 y febrero de 2025, pero, tal y como puede apreciarse en el Gráfico 1, desde la elección de Trump como presidente de los EEUU, cada vez que se produce una apreciación del yen (bajada del dólar) la Bolsa americana cae. A veces simultáneamente y a veces con algo de retraso. O de adelanto.

El coeficiente de correlación entre ambas variables (yen y Bolsa) entre el 1 de agosto pasado y el día de hoy es de 0,69. Esa correlación ha subido hasta 0,75 desde el día 19 de febrero, que es cuando los índices de EEUU alcanzaron sus máximos históricos.
Se puede ver en el Gráfico 2 la evolución de S&P 500 y Yen.

¿Significa esto que si el yen sigue apreciándose (es decir, obteniéndose menos yenes a cambio de un dólar) la Bolsa de EEUU va a continuar cayendo? Por lo que se ve de su reciente comportamiento, aún tan ligado al carry trade, la respuesta es que sí.
¿Y qué va a hacer la cotización del yen contra el dólar?
La respuesta está en el gráfico inferior, que muestra como evolucionó la cotización del yen contra el dólar en Trump 1 y su comparación con la evolución en Trump 2. Según el gráfico, al yen le queda aún margen de apreciación del 3%, que lo llevaría hasta los 144 yenes e implicaría que las Bolsas de EEUU seguirían inestables hasta entonces. Después, debería venir un período de depreciación del yen y de recuperación del S&P 500.

Esa apreciación adicional del yen contra el dólar sería consistente con la apreciación que también hemos pronosticado para el euro, aunque a lo largo de lo que queda de 2025 por lo que se ve en el Gráfico 3, abandonaría esa consistencia de cuando en cuando: mientras que el euro se mantuvo alcista durante todo 2017, el yen estuvo oscilando en una banda de [-3% a +3%].
(Hay una hipótesis algo más negativa, según un gráfico que ya utilizamos en agosto pasado y que veremos otro día. Según ella, la apreciación del yen sería del 7%, para después tener una depreciación y la posterior oscilación).

 

Si el tipo de interés es cero, el tipo de interés legal del dinero sirve para calcular retribución en especie, como indicaba @Ram (en casos de intereses reducidos, sería la diferencia entre el pactado y el legal, asi que análogamente...)
La empresa (seguro que lo sabe) debe realizar ingreso a cuenta sobre dichas retribuciones en especie, aplicando el tipo de retención IRPF que te corresponda.

 

Tras el artículo de FT cuestionando la cocina de las cuentas de Tesla, se ha abierto la veda;


https://www.ft.com/content/62df8d8d-31f2-445e-bfa2-c171ac43db6e

https://coastaljournal.substack.com/p/tesla-earnings-miss?r=18thb9&utm_medium=ios&triedRedirect=true


... por mi cuanto antes y más gradualmente se vaya donde debe, mejor para todos, incluso para los otros 6 , que no tienen ni que cambiar el acrónimo MS

Tesla’s Valuation Defies Gravity—But for How Long?
The disparity between Tesla’s stock price and its actual business performance is staggering. Investors continue to price Tesla as if it were a high-growth tech juggernaut, when in reality, it’s behaving more and more like a mature automaker facing brutal competition.

" Tesla trading at 165x true LTM Operating EPS " (Apple en torno a 35)

 

Bueno, esto ya...



...pero es que, encima, mientras, amiguitos y hermanitos vendiendo ...

https://abcnews.go.com/Business/tes...utive-sell-off-100-million/story?id=119889047
Tesla board members, executive sell off over $100 million of stock in recent weeks

James Murdoch became the latest to do so, exercising a stock option and selling shares worth approximately $13 million
Elon Musk's brother, Kimbal Musk, who also sits on the board, unloaded 75,000 shares worth approximately $27 million last month,
The chairman of the board, Robyn Denholm, has offloaded more than $75 million dollars worth of shares in two transactions in the past five weeks.

 

Jajajajaja , a vomiting pelican pattern, dice

 

Pues si crees poder adivinarlo... otra cita:

“Predecir la lluvia no cuenta. Construir el arca, sí”.

Warren Buffett



Históricamente tienes una probabilidad de obtener rentabilidad positiva del 84% a ese plazo (esto es del enlace que le puse a @SP_Kenny) . Pero claro... eso no significa que los próximos 5 (ni 20) años vayan a cumplir con el pasado...



https://www.mfs.com/content/dam/mfs-enterprise/mfscom/sales-tools/sales-ideas/mfse_intryr_fly_ss.pdf

 

NVIDIA:

"

 

Pero son otro tipo de razones no cuantitativas, me temo.



https://x.com/FinanceLancelot/status/1904980782063505465


...de momento por aquí coinciden con @inthenight