No tiene nada que ver USB 1.1 o 2.0 para que funcione. Conectándolo a uno y otro tiene que funcionar igual pero más lento si es 1.1.
Se habrá estropeado. Normalmente por estática al llevarla en bolsillo y demás se cascan.
Puedes probar con Paragon Partition Manager. Ese permite particionar las memorias, por lo menos en una SD que probé dejaba hacerle una partición más pequeña que la capacidad total, supongo que en un pendrive también te dejará.
Aunque eso si está estropeado el hardware, tampoco te va a dejar.
Tírala y compra otra que no merece la pena perder el tiempo por cuatro duros.